В наше время люди стараются участвовать в финансовой деятельности страны. Один из способов такого участия, главной целью которого является получение дохода, являетсяинвестирование.

Существуют различные виды инвестиционной деятельности, но есть один, который совершает любой гражданин России, хотя вполне возможно, даже не подозревает об этом.

Таким видом инвестиционных вложений является накопление пенсии для себя на основе отчислений из заработной платы. Казалось бы, все задумываются о будущем обеспечении еще с самого первого года работы, а при этом не знают, что инвестируют в свою пенсию.

И да, действительно, при данном виде накопления денежные средства «работают» - они приносят доход, который также откладывается на ваш личный счет.

Все мы знаем, что каждый из нас ежемесячно откладывает на личный пенсионный счет определенный процент от своего дохода. Постепенно сумма на счету накапливается и в будущем, собственно, и будет составлять те пенсионные выплаты, которые гражданин получает при достижении определенного возраста и опыта работы.

Все эти инвестиционные средства по закону являются собственностью Российской Федерации, но не становятся частью государственного бюджета и не могут быть задействованы в каких-либо финансовых целях, а также выступать в качестве залога при заключении каких-то финансовых сделок. Сам гражданин, который осуществляет такие инвестиционные отчисления в Пенсионные фонды, не может раньше, чем принято по закону, снять эти деньги со счета или каким-либо образом воспользоваться ими. В будущем из этих средств каждый месяц для него будет высчитываться обеспечение, а также он может при его оформлении получить единоразовое пособие.

Так как отчисление в Пенсионный фонд - своеобразное осуществление инвестиционной деятельности, то каждый может сам выбирать тот фонд, в который он будет вкладывать свои средства. При этом все граждане младше 1966 года рождения могут выбрать, с какой фирмой заключить договор по доверительному управлению своими деньгами.

Какими бывают виды накоплений и в чем заключается разница между ними

Для начала стоит указать, что страховыми представителями являются Пенсионный фонд Российской Федерации и различные другие негосударственные Пенсионные фонды. Кроме того, учитывая личную выгоду и собственные предпочтения, гражданин волен выбирать, какая из фирм будет управлять его финансами и в какую из них осуществлять инвестирование пенсионных накоплений.

Каждый гражданин, родившийся после 1966 года, может выбрать, формировать ли ему только страховую пенсию или же добавить накопительную пенсию дополнительно.

Если вы решили оформить накопительную пенсию, то в первую очередь нужно выбрать компанию, которая будет управлять вашими вкладами и совершать доверительное управление инвестированием.

Что нужно знать о фирме, управляющей вашими отчислениями

По умолчанию, если резидент Российской Федерации не подавал заявления о своем желании выбрать другую фирму по управлению вкладами, руководство на себя беретуполномоченная Пенсионным фондом Российской Федерации компания «Внешэкономбанк».

Фирма, доверительно управляющая пенсионными вкладами, может заключать договор с ПФР. В этом случае страховщиком будет выступать ПФ. Для того чтобы выбрать негосударственную, частную управленческую компанию необходимо:

• найти ее в специальном перечне, утвержденном ПФ;
• выбрать инвестиционный портфель, если такая услуга предоставляется фирмой;
• подать заявление лично, по почте или в электронном формате до 31 декабря текущего года.

Если вы хотите, чтобы вашими инвестиционными средствами управлял НПФ, то для начала стоит определиться, с каким именно из них будет заключен договор. Полный перечень таких фондов можно найти на официальном сайте Центрального банка России.

Напоминаем, что ПФ является только страховщиком, а управление пенсионными инвестициями осуществляет компания, с которой у ПФ заключен договор доверительного управления.

Для того чтобы подтвердить свой выбор, также потребуется подать заявление установленного образца. Так как НПФ будет в этой ситуации выступать вашим страховщиком, то и отвечать за выплату обеспечения также будет он.

Инвестиционная политика НПФ - это основные направления использования накопленных фондом финансовых ресурсов для обеспечения ожидаемого инвестиционного дохода при соблюдении установленных государством инвестиционных ограничений. Отсюда следует, что обоснование инвестиционной политики предполагает Аранжереев М. М., Как обеспечить достойную старость или возможности негосударственных пенсионных фондов - М.: ЭКСМО, 2006.:

Выбор стратегических целей, то есть направления инвестирования;

Формирование инвестиционных предпочтений (объектов инвестирования);

Установление инвестиционных ограничений (предельных величин количества того или иного вида активов).

Если установление ограничений является прерогативой государства или органов, осуществляющих от его имени контроль за деятельностью НПФ, то выбор инвестиционных целей и предпочтений является функцией НПФ и управляющей компанией.

Взаимоотношения между фондом и компанией регламентируются договором. Предметом договора является поручение компании действовать в качестве инвестиционного консультанта и осуществлять управление активами.

При заключении договоров между НПФ и управляющей компанией устанавливаются трастовые отношения. Компания обязуется осуществлять инвестирование аккумулированных НПФ средств в интересах участников фонда и в рамках определяемых им требований. За свои услуги по управлению активами компании получает от НПФ соответствующие комиссионные, которые обычно составляют от 3% до 7% стоимости управляемых активов.

Решающее значение для формирования инвестиционной политики НПФ имеет обоснование стратегических целей инвестирования. Они обуславливаются, с одной стороны, общей целевой направленностью инвестиционной политики фонда, с другой фактически конъюнктурой, сложившейся на финансовом рынке и ожидаемыми тенденциями ее изменениями.

Необходимость выбора целевой направленности инвестиционной политики НПФ обусловлено тем, что разные виды активов, в которые могут быть вложены инвестиционные ресурсы НПФ, отличаются по двум альтернативным параметрам Воронцовский А.Г. Инвестиции и финансирование // Спб., Питер. - 2006. - С. 298:

Эффективность;

Надежность.

Первый из них измеряется нормой доходности от инвестиций, то есть величиной дохода на единицу вложенных средств, тогда как второй - степенью риска при размещении инвестиционных ресурсов. В этом направлении имеются три возможности для характеристики применяемых стратегий Власенко А. Формирование инвестиционного портфеля НПФ. // Пенсионные фонды. - 2001. - №4. - С.24-25.:

Венчурная стратегия, при которой делается прежде всего ставка на высокодоходные направления вложений при высоких значениях риска;

Умеренная стратегия, при которой инвестор стремится к оптимальному сочетанию доходности и надежности вложений;

Консервативная стратегия, рассчитанная на минимальный риск при приемлемых уровнях доходности инвестиций.

Если в зарубежных странах большинство НПФ предпочитает умеренную стратегию, то в России наибольшей популярностью пользуется консервативная инвестиционная стратегия. Ее выбирают 53% российских НПФ, 28% проводят венчурную стратегию и лишь 19% НПФ придерживаются умеренных позиций. Это в основном объясняется тем, что нестабильные экономические и политические условия резко сужают возможность осуществлять достаточно эффективные, но малорисковые инвестиции.

При выборе стратегических целей инвестиционного процесса, формирование инвестиционных предпочтений должны учитываться в установленные государством инвестиционные ограничения.

С целью осуществления своей деятельности фонд разрабатывает правила, которые утверждаются советом фонда. В соответствии с «Законом о негосударственных пенсионных фондах»: правила фонда - это документы, определяющие порядок и условия исполнения фондом обязательств по пенсионным договорам (пенсионные правила фонда), договором об обязательном пенсионном страховании (страховые правила фонда).

Правила фонда определяют основные обязанности и права фонда в отношении юридических и /или физических лиц перечисляющих целевые взносы, и физических лиц, в пользу которых эти взносы производятся, порядок ведения именных счетов, предлагаемые фондом варианты порядка и условий внесения целевых взносов и осуществления выплат (пенсионные схемы).

В правилах фонда должны быть регламентированы:

1. Основания для получения негосударственной пенсии;

2. Обязательства и ответственность фонда, вкладчиков и участников;

3. Порядок ведения именных (солидарных) пенсионных счетов;

4. Порядок наследования средств, отраженных на именных (солидарных) пенсионных счетах;

5. Порядок информирования вкладчиков и участников фонда о состоянии пенсионных счетов;

6. Порядок оформления договоров по соответствующим вариантам пенсионных схем.

В каждом договоре, заключаемом между вкладчиком и фондом, определены пенсионные схемы, по которым вкладчик обязуется выплачивать пенсионные взносы. В соответствии с «Законом о негосударственных пенсионных фондах»: пенсионная схема - это совокупность условий, определяющих порядок уплаты пенсионных взносов и выплат негосударственных пенсий. Существует два основных типа пенсионных схем Федеральный закон от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» // Некоммерческие организации в России. - 2002.- №5.: негосударственный пенсионный фонд

1. Пенсионная схема с установленными размерами пенсионных взносов - пенсионная схема, в которой устанавливается размер пенсионных взносов и порядок их поступления, а размеры и период выплаты негосударственной пенсии устанавливается после приобретения участником права на выплату ему пенсии, исходя из пенсионных сумм;

2. Пенсионная схема с установленными размерами пенсионных выплат - пенсионная схема, в которой участникам фонда гарантируется определенный размер выплаты при условии поступления в установленном размере и порядке пенсионных взносов от вкладчиков фонда.

Требования к пенсионным схемам применяемым для негосударственного пенсионного обеспечения населения определяются Правительством Российской Федерации.

В целях осуществления своей деятельности негосударственный пенсионный фонд производит активные и пассивные операции.

Основой пассивных операций фонда являются ресурсы, поступающие от корпораций, предприятий, а также взносы рабочих и служащих, обычно составляющие 20-30 % всех поступлений. Доля взносов колеблется по разным корпорациям, предприятиями странам. Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и служащих. Особенность накопления капитала заключается в том, что он формируется за счет взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых так же, как и при страховании жизни, на довольно длительные сроки - 10 и более лет.

Основой активных операций является инвестирование активов в ценные бумаги. Почти 80% активов фондов составляют ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов приходится на обыкновенные акции, что позволяет фонду активно влиять на политику корпорации.

В соответствии с «Правилами инвестирования активов негосударственных пенсионных фондов» активы фондов могут быть размещены в Колобаев О.М. Размещение пенсионных резервов - инвестиционная деятельность НПФ. // Пенсия. - 2000. - №11. - с.44-48.:

Ценные бумаги Правительства Российской Федерации;

Ценные бумаги органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления;

Банковские вклады (депозиты);

Ценные бумаги других эмитентов;

Недвижимое имущество;

Валютные ценности;

Денежные средства на расчетном счете.

К ценным бумагам, в которые в соответствии с Правилами могут быть инвестированы активы фондов, относятся облигации, акции, векселя, депозитные сертификаты.

Размещение пенсионных активов осуществляется на принципах надежности, сохранности, ликвидности, доходности и диверсификации в соответствии с правилами размещения пенсионных активов фондов, утверждаемыми Правительством Российской Федерации.

Предоставление займов и кредитов юридическим и физическим лицам;

Ложение в интеллектуальную собственность;

Существление торгово-посреднической, банковской и производственной деятельности;

Заключение договоров купли-продажи кроме заключаемых по перечисленным выше объектам инвестирования;

Оплата расходов по ведению дел фонда и т.п.

Понятие ликвидности означает способность пенсионных активов менять свою форму без ощутимых материальных потерь для владельца.

Понятие доходности представляет собой свойство, характеризующее доход от размещаемых активов в количественном выражении.

Понятие диверсификации означает необходимость вложений средств фондов в разнообразные источники доходов.

Запрещается инвестирование активов по следующим направлениям:

Предоставление займов (кредитов) физическим и юридическим лицам;

Вложение в интеллектуальную собственность;

Осуществление торгово-посреднической, банковской и производственой деятельности.

Активы НПФ не могут служить предметом залога и уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта. В соответствии с действующими в России нормами инвестирования активов фондов должно отвечать следующим требованиям:

В ценные бумаги Правительства Российской Федерации всех видов, за исключением дисконтных векселей, должно быть размещено не менее 30% общей суммы активов;

В целях соблюдения принципов диверсификации в один объект инвестиций, кроме инвестирования в ценные бумаги Правительства Российской Федерации, не должно быть размещено более 10% от общей суммы активов.

Активы фондов могут размещаться в ином порядке, нежели предусмотрено установленными Правилами, при соблюдении действующего законодательства Российской Федерации и по согласованию с Инспекции НПФ. При этом фонды и компании несут ответственность за выполнение Правил и соблюдении экономических нормативов надежности и платежеспособности, утверждаемых Инспекций. Действие Правил не распространяется на инвестиционную деятельность фондов в отношении собственных средств.

Контроль за соблюдением Правил осуществляется Инспекцией на основании квартальных отчетов фондов по формам, утверждаемым Инспекцией. При неисполнении предписаний Инспекции, непредставлении отчетности или представлении недостоверной отчетности Инспекция применяет к фонду санкции в соответствии с Постановлением Российской Федерации от 7 августа 1995 года № 792 « Об утверждении Положения о порядке лицензирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и компаний по управлению активами негосударственных пенсионных фондов». Постановлением Российской Федерации от 7 августа 1995 года № 792 « Об утверждении Положения о порядке лицензирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и компаний по управлению активами негосударственных пенсионных фондов».

Степень финансовой устойчивости и платежеспособности НПФ и компаний по управлению их активами нуждается в постоянном отслеживании и оценке с помощью особой системы показателей.

Как известно, большинство людей в любой стране и при любом состоянии экономики мечтает о спокойной и обеспеченной старости. Но не всегда эти желания, к сожалению, совпадают с возможностями, особенно при условии, если для этого нет соответствующих политических и экономических условий.

Тем не менее, во множестве современных стран вот уже порядка более полувека с разной степенью успеха работают свои пенсионные программы и системы. Основной задачей этих государственных и частных институтов является обеспечение приемлемого уровня жизни и потребления материальных и интеллектуальных благ на всем протяжении жизни человека, в зависимости от его непосредственного вклада в развитие экономического потенциала страны.

Естественно, что не всегда и везде эти системы работают безукоризненно, но сам факт того, что в странах с развитой финансовой инфраструктурой и продолжительность жизни выше и доступность для пожилых людей практически всех возможных благ цивилизации говорит о том, что правильное понимание существа пенсионной формы обеспечения не имеет предела совершенства.

Основой такой системы, кроме собственно состояния самой экономики и национальных финансов, определяется наличием и развитием таких важных финансовых институтов, как пенсионные фонды.

По своему принципу работы они ничем практически не отличаются от , работающих на своих учредителей или акционеров. Но главное отличие пенсионных фондов состоит в том, что и учредителями (в виде правительственных или коммерческих) структур и акционерами являются сами бенефициары, т.е. будущие и настоящие пенсионеры.

Пенсионные инвестиционные фонды России, основные виды и характеристики

В настоящее время в Российской Федерации законодательством предусмотрено и разрешено функционирование двух основных видов пенсионных фондов:

1. Учрежденный государством и находящийся под его непосредственным контролем — Пенсионный фонд России (ПФР)
2. Не государственные пенсионные фонды , учредителями которых являются различные коммерческие структуры или отдельные предприниматели, которые на основе специальных договорных отношений (с одной стороны государство, с другой — сами граждане) осуществляют за определенное вознаграждение управление пенсионными накоплениями будущих и существующих пенсионеров.

Деятельность как ПФР, так и НПФ регламентируется довольно обширным перечнем нормативных документов (для краткости изложения нормативные документы в данной статье будут упомянуты только при необходимости) и подлежит строгому надзору со стороны специальных надзорных органов в виде ЦБ, ФСФР, ФНС.

Инвестиционная деятельность Пенсионного фонда РФ строится на правовой базе, которую составляет — Федеральный закон № 182-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» и Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации». В соответствии с ним Государственная управляющая компания, функции которой в настоящее время выполняет «Внешэкономбанк» (ВЭБ), вкладывает пенсионные накопления граждан в два инвестиционных портфеля.

Эти портфели представлены следующими видами:

• Базовый портфель инвестирования :

1. — облигации федерального займа (ОФЗ), долговые обязательства регионов (например, облигации Правительства г. Москвы)
2. Корпоративные облигации российских эмитентов , по которым имеется гарантия правительства страны (например, облигации Сбербанка или Газпрома)

• Расширенный портфель инвестирования :

1. государственные ценные бумаги Российской Федерации;
2. российских эмитентов, гарантированные Российской Федерацией;
3. банковские депозиты в рублях и иностранной валюте;
4. ипотечные ценные бумаги (например, бонды АИЖК или девелоперских групп федерального значения);
5. облигации международных финансовых организаций (например, Еврооблигации или казначейские бумаги ФРС США)

Главной особенностью работы ПФР и его управляющей компании ВЭБа являются несколько существенных моментов, на которые стоит обратить пристальное внимание, прежде, чем сделать окончательный выбор:

1. ПФР не несет никакой ответственности за результаты работы с пенсионными накоплениями граждан, поскольку непосредственно договорных отношений застрахованного гражданина с организацией управляющей его деньгами (в данном случае с ВЭБ) не существует. Другими словами, все риски по управлению своими пенсионными капиталами несет на себе сам инвестор, т.е. пенсионер.
2. Будущий пенсионер может изменить управляющую компанию (т.е. ПФР на не государственный фонд) только 1раз в году и до определенного срока (до 31 декабря), подав соответствующее заявление. Правда эта опция имеет только одно достоинство – такое заявление можно сейчас подать в электронном виде через портал «Госуслуги».
3. Другим немаловажным фактором является доходность или эффективность работы ПФР и его УК по увеличению благосостояния добропорядочного гражданина, деньгами которого они пользуются не много ни мало — порядка 30-50 лет. Для этого стоит взглянуть на представленную таблицу, где показаны результаты работы всех пенсионных фондов России за 2015 год. Как видно из нее, УК ВЭБ всего на пару процентов перекрывает официальную инфляцию, при том, что ее реальный уровень как минимум в два раза выше.

Что касается НПФ, то здесь все таки ситуация немного лучше, поскольку принцип работы НПФ построен на конкуренции в получении от ПФР доступа к управлению пенсионными активами населения. Правда наилучшую доходность, как видно из таблицы, показали только четверть УК НПФ, что в принципе является неплохой альтернативой ПФР

Если же рассматривать саму деятельность НПФ и их УК, то следует принять во внимание следующие интересные аспекты:

1. инвестиционная декларация для пенсионных фондов, работающих вне государственной системы страхования, включает в себя более широкий перечень финансовых инструментов, чем у ВЭБа. Подход к инвестированию у НПФ построен на принципе получения высокой доходности, так как вознаграждение УК напрямую зависит от ее уровня.
2. негосударственный пенсионный фонд, инвестиционная политика которого определяется не закрытым перечнем нормативных требований, а следованию рыночной конъектуры финансового рынка, во многом более успешна, даже при существующих рисках работы с ценными бумагами
3. негосударственные пенсионные фонды имеют договорные отношения с каждым из своих клиентов, ведут персональный учет застрахованных лиц и поступивших на их счета сумм, т.е. они работают вплотную с самими клиентами
4. Правилами большинства негосударственных пенсионных фондов, кроме обязательного ежегодного публичного предоставления отчетности (в некоторых продвинутых фондах это можно делать в он-лайн режиме) и информирования о состоянии пенсионных счетов, предусмотрена обязанность своевременно информировать о состоянии пенсионного счета по запросу инвестора.
5. Персонифицированный учет позволяет фонду доводить до сведения клиентов информацию о рыночной стоимости пенсионных накоплений практически ежемесячно, что невозможно в довольно примитивной и устаревшей системе «ПФР – клиент».
6. Кроме того, крупнейшие негосударственные пенсионные фонды имеют развитую сеть представительств и фронт — офисов практически во всех регионах страны, что позволяет обеспечить непосредственный контакт с будущими и существующими пенсионерами.

В данной статье речь пойдёт о достаточно новом и местами противоречивом методе инвестиций - это инвестиции в негосударственные пенсионные фонды (далее НПФ).
Сами НФП появились в России еще в 90-е годы, но большого распространения не имели. В настоящее время, после изменения законодательства в части пенсионных накоплений, НПФ получили высокое развитие и интерес среди населения.

Что такое НПФ?

Негосударственный пенсионный фонд - некоммерческая организация, которая принимает взносы от участников, осуществляет управление ими с целью сохранения денежных средств и их увеличения впоследствии. НПФ выступают альтернативой Пенсионному фонду РФ.
Взаимоотношения фонда и участников, строятся на подписании договоров, в котором оговорены все условия по осуществлению взносов и последующих выплатах, о сроках действия программы страхования и прочее. Деятельность НПФ строго регулируется законодательными актами РФ.

В чем смысл инвестирования в НПФ?

Программы накопительного страхования, которые сейчас предлагают крупнейшие игроки на рынке, имеют обширный характер, и цели страхования могут быть разнообразными. Например:
. Увеличение размера пенсии, за счет участия в НПФ (в идеале нескольких). При такой схеме человек при достижении пенсионного возраста будет получать пенсию сразу из нескольких источников, т.е. государственную пенсию и выплаты из НПФ;
. Страхование жизни от несчастных случаев, потери трудоспособности и других непредвиденных ситуаций;
. Накопление определенной суммы к конкретному сроку, например, необходимо сделать накопления к совершеннолетию ребенка с целью получения хорошего образования;
. Накопление денежных средств для дорогостоящих покупок, дома, квартиры, машины. Инвестирование в НПФ позволит обезопасить себя от инфляции и застрахует от несчастных случаев.

На какой доход можно рассчитывать?

Точного ответа здесь никто не даст, поскольку все НПФ инвестируют денежные средства участников в высоколиквидные финансовые инструменты (акции, облигации), стоимость которых сильно зависит от многих экономических и политических факторов. Тем не менее, ни один из фондов по результатам года, не может показать отрицательную доходность. Это запрещено законодательно. Ели фонд сработал в убыток, то в своих отчетах он покажет нулевую доходность, а потери будет компенсировать за счет собственных средств.
В среднем успешные фонды показывают доходность на уровне доходности банковского вклада +/- два процента.

Как выбрать надежный НПФ?

Стоит обратить внимание на рейтинг надежности НПФ, на доходность за прошлые периоды и общий срок работы фонда. В интернет можно найти много сервисов, которые предоставляют рейтинги фондов. Для примера, довольно удобный сервис . Здесь можно увидеть каким фондам удается обогнать инфляцию и получить доходность выше средней.

Преимущества инвестирования в НПФ.

Возможность самостоятельно принимать участие в формировании своих будущих пенсионных отчислений.
. Возможность получать пенсию не только от государственного ПФ. Как было сказано выше, инвестор может иметь несколько пенсионных программ в разных НПФ и при выходе на пенсию, получать ежемесячные платежи и от ПФР и от НПФ.
. Государственное регулирование деятельности НПФ. Несмотря на то, что НПФ могут инвестировать средства участников по своему усмотрению, они обязаны действовать в рамках законов, контролирующих их деятельность. Так, к примеру, список финансовых инструментов, в которые могут вкладываться НПФ, утвержден государством. Таким образом, участники фонда могут быть уверены, что их средства никогда не будут инвестированы в рисковые инструменты.
. Налоговые вычеты. Размер взносов в НПФ уменьшает налогооблагаемую базу, как участника фонда, так и его работодателя.
. Возможность защитится от реформирования пенсионной системы РФ. В последние годы регулярно приходится слышать о том, что может быть пересмотрен возраст выхода на пенсию, что пенсионные накопления могут быть заморожены и переданы для выплаты пенсий нынешним пенсионерам. Никто не может дать гарантии, что сегодняшние молодые специалисты будут получать достойную государственную пенсию. НПФ дает хоть какой-то выбор в данной ситуации.
. Свобода выбора НПФ. Если выбранный фонд не устроил инвестора по тем или иным причинам, он всегда может свободно перевести свои пенсионные накопления в другой выбранный фонд, отвечающий его требованиям.
. Прозрачность деятельности НПФ. Участники фонда в любой момент могут получить доступ к результатам деятельности фонда и оценить их на приросте своего счета. В случае с ПФР узнать размер накопленного дохода и отчислений можно лишь раз в год.
. Наследуемость пенсионных накоплений.

Полезное видео

Тенденция инвестировать накопленные средства с перспективой роста капитала коснулась даже тех слоев населения, которые не обладают достаточно внушительными объемами денег. На фоне роста инвестиционного интереса в финансовой российской структуре стали образовываться объединения, дающие перспективу вкладывать деньги даже в небольшой сумме. Вероятно, некоторых потенциальных вкладчиков могут интересовать отличия этих структур, гарантии стабильности вложений в таких учреждениях и степень доходности.

Для представителей среднего класса имеет смысл рассматривать возможность инвестировать в ПИФы или вложить деньги в НПФ.

Общие характеристики паевых и пенсионных фондов

В обоих случаях целью вложений ставится доступность инвестирования в те инструменты, которые в одиночку приобретать недоступно. При коллективном инвестировании становится доступной покупка многих фондовых инструментов.

И негосударственные пенсионные фонды, и паевые инвестиционные фонды ориентированы в своей деятельности именно на такой метод инвестирования – суммарный объем денежных средств всех вкладчиков позволяет делать выгодные вложения в:

Облигации

Фьючерсы

Векселя

При этом в обеих структурах существует доступная для инвестирования классификация по форме собственности эмитентов и их отраслях деятельности:

1. Государственная казна, обеспечивающая выпуск и последующий выкуп облигаций государственного займа

2. Эмитенты государственной формы собственности, торгующие свои акции на отечественном фондовом рынке

3. Коммерческие организации, имеющий статус открытых акционерных обществ, предлагающих для инвестирования миноритарные, контрольные и блокирующие пакеты акций

4. Муниципальные и федеральные структуры, производящие выпуск ценных бумаг с долговыми обязательствами

5. Депозитные программы банковских учреждений

6. Облигации корпоративных объединений, являющихся субъектами РФ

7. Кредитные счета в учреждениях кредитной финансовой структуры

Общими для НПФ и паевых фондов признаками является период инвестирования в отдельных случаях. При вложении в одну их таких структур вкладчик имеет возможность получать доход в краткосрочной перспективе. Однако эта тенденция не есть обязательной и решение о выплате дивидендов или погашении акций и паев принимается советом директоров, акционеров, собранием вкладчиков.

А вот в отношении доходности и пенсионные фонды и ПИФы во многом схожи между собой – средняя доходность в обоих случаях может достигать 28-35,0 процентов годовых. Но и тут есть оговорка, что подобный уровень рентабельности инвестиций возможен только в случае повышенной волатильности фондового рынка, а также во времена нестабильности в экономике, отличающейся динамичностью котировок.

И еще один общий признак обеих структур инвестирования – порядок выплаты. Это обстоятельство регламентируется все теми же внутренними контролирующими органами, руководящим советом и общим собранием вкладчиков. Несмотря на разницу в общей концепции инвестирования и применяемых стратегиях и в НПФ, и в ПИФах допускается как одноразовая выплата заработанных процентов в конце инвестиционного периода, так и регулярное погашение инвестиционных инструментов с поквартальной или ежемесячной выплатой процентов вкладчикам.

Что же выгоднее – НПФ или паевые фонды?

Выяснять обстоятельства, связанные со степенью доходности, надо начинать с принципов инвестирования в обеих структурах и определением конечных целей.

В негосударственных пенсионных фондах, являющихся альтернативой пенсионному фонду России, главной целью является возможность открыть накопительную пенсию задолго до наступления пенсионного возраста.

Паевые фонды ставят целью получение прибыли в определенных отраслях и в установленные периоды.

По срокам вложений и получения прибыли ПИФ и НПФ тоже имеют некоторые отличия:

Паевые фонды обычно функционируют в среднесрочной перспективе, зарабатывая для своих инвесторов проценты на протяжении 5-7 лет.

Пенсионные негосударственные фонды рассчитаны на функционирование в долгосрочной перспективе.

Цели самих инвесторов и вкладчиков обоих типов фондов тоже имеют отличия, и часто именно эти цели формируют влияющие на выбор приоритеты:

1. При инвестировании в НПФ владелец капитала ставит своей целью обеспечение достойной пенсионной суммы с учетом накопленных процентов. Такие вложения рассчитаны на то, что начнут приносить результат через несколько лет, и во все последующие годы будут являться источником регулярного пенсионного дохода.

2. Цели инвестирования в паевые инвестиционные фонды ставят либо одноразовое получение прибыли при погашении пая, либо регулярную доходность по процентам в течение периода функционирования ПИФа.

Ограничение рисков и приоритеты выбора

Даже при многих схожих признаках и параметрах инвестирования паевыми и пенсионными фондами риски для вкладчиков в них тоже могут отличаться.

Несомненно, в отношении высоких рисков лидирующую позицию занимает паевой инвестиционный фонд. Его деятельность не настолько строго регламентируется законодательными инструментами и в большинстве случаев решения по выбору направлений инвестирования, управляющих компаний принимаются самими членами этого фонда. В отличие от ПИФов, деятельность негосударственных пенсионных фондов очень жестко контролируется государственными регулирующими органами на разных уровнях. Кроме того, такой НПФ не будет допущен к проведению своей деятельности, если он не обладает достаточной страховой суммой для возможных выплат вкладчикам в случае банкротства.

Таким образом, интересы инвесторов более застрахованы от рисков именно в НПФ.

Но не всегда приоритеты владельцев денежных средств сводятся к тому, чтобы минимизировать риски, и понятие диверсификации для них значит намного меньше, что уровень доходности ПИФов. Учитывая этот приоритет, для данной категории инвесторов более приемлем вариант вложений в паи таких фондов.

Аналогично главным критерием выбора может оказаться и формирование прибыли в разных временных интервалах. Не каждый инвестора рассчитывает на получение стабильной пенсии и начисленных процентов в очень отдаленном будущем. И предпочтения таких людей сводятся к более динамичным капиталовложениям. Именно такие перспективы предлагают паевые инвестиционные фонды.

Ну и, напоследок, – каждый инвестор, независимо от выбора фонда, должен провести собственный мониторинг деятельности выбранного учреждения, и что также немаловажно – проанализировать поле его деятельности на фондовом рынке. При этом желательно учесть перспективы тех отраслей и конкретных эмитентов, в активы которых планируется коллективное инвестирование средств выбранного фонда.