Итак, основная часть обучающего курса подходит к концу. В этом уроке речь пойдет о довольно интересной, как с практической, так и с теоретической точки зрения теме: особенности инвестора.

Этот материал позволит лучше узнать себя как будущего, или уже состоявшегося инвестора и в соответствии с личными особенностями характера, верно, скорректировать и осуществлять собственную инвестиционную деятельность, но обо всем по порядку.

Типы инвесторов, какими они бывают?

Тип инвестора – это особенность инвестора, которая формирует его поведение.
Поведение инвестора формируется в совокупности нескольких факторов. Например, склонность к риску, требования к доходности, горизонт инвестирования, субъективный взгляд на тот или иной инвестиционный инструмент, конкретную компанию, отрасль, страну и т.д. В общем, факторов, на основе которых формируется поведение инвестора, как вы видите, существует большое количество.
Итак, давайте рассмотрим, какие же все-таки существуют типы инвесторов. Инвесторов можно классифицировать по следующим факторам:

Склонности к риску/требованию к доходности
Сроку осуществления инвестиционной деятельности
Типу используемой стратегии инвестирования
Уровню финансовой грамотности

По склонности к риску и требованию к доходности

Данный фактор определяет, какое соотношение риск/доходность будет устраивать инвестора при осуществлении им инвестиционной деятельности.

По этому фактору инвесторов можно условно разделить на 3 типа:

Консервативные инвесторы
Умеренные инвесторы
Агрессивные инвесторы

Консервативный инвестор

Особенен тем, что он всячески пытается избежать риска волатильности, то есть колебания стоимости инвестиций, а также других видов риска с которыми, так или иначе, сопряжена инвестиционная деятельность. Некоторые «экземпляры», настолько боятся получения убытков, что любые колебания инвестиционного портфеля, приводят к проблемам со здоровьем.

Для снижения риска такой инвестор соглашается с низкой доходностью на вложенный капитал.

Умеренный инвестор

Не готов получать минимальную доходность на вложенный капитал, только ради того, чтобы максимально снизить риск. Реакция на колебание стоимости инвестиционного портфеля, у данного типа инвесторов не такая резкая, как у консервативных инвесторов.

Умеренный инвестор вкладывает средства в различные категории активов, как в долевые, так и в долговые. Это позволяет получить доходность более высокую, по сравнению с инвестиционным портфелем консервативного инвестора.

Агрессивный инвестор

Отличается высокой толерантностью к риску. То есть, это люди, которые по своему темпераменту любят идти на риск для достижения определенных результатов и это касается любой сферы деятельности. В инвестиционной сфере они делают тоже самое — идут на повышенный риск для достижения высокой доходности. Портфель агрессивных инвесторов состоит преимущественно из долевых инструментов, если речь идет о пассивной инвестиционной стратегии. Если речь идет об активной инвестиционной стратегии, то в ход идут самые разные инструменты (кредитное плечо, деривативы, и так далее).

По горизонту инвестирования

Краткосрочные инвесторы
Среднесрочные инвесторы
Долгосрочные инвесторы

Краткосрочные

Инвесторы данного типа характерны коротким сроком владения, активами. Они планируют свою инвестиционную деятельность не более чем на 5 лет вперед.

Распространенный тип инвесторов в России, в виду политической и экономической нестабильности. Особенно это касается 90-х годов, когда речь в большинстве случаев шла о выживании, но никак не об инвестировании, в условиях массовой безработицы и невыполнения обязательств, как государством, так и частными компаниями.

Среднесрочные

Долгосрочные

Этот тип инвесторов самый немногочисленный, особенно в России где рыночная экономика только проходит свой путь становления. Срок владения инвестиционными активами составляет от 10 лет. Причины, по которым данная категория инвесторов не распространена, озвучены выше.

По используемой стратегии инвестирования

Здесь классификация будет осуществлять по типу используемой инвестиционной стратегии. и их разновидности, мы с вами рассматривали раньше.

Итак, по инвестиционным стратегиям различают:

Активных инвесторов
Пассивных инвесторов

Активный инвестор

Ранее был урок, посвященный стратегиям инвестирования. В нем, я достаточно подробно рассмотрел, как пассивную, так и активную инвестиционную стратегию, а также преимущества и недостатки каждой стратегии и их особенности, но я все же я вкратце повторюсь.

Активный инвестор убеждён, что на фондовом рынке постоянно присутствуют аномалии, а также то, что большинство участников рынка заблуждаются при оценке какой-либо компании. Этот тип инвесторов надеется на то что он сможет правильно оценить потенциал компании и приобрести перспективные акции по низкой цене в нужное время. Соответственно активные инвесторы рассчитывает постоянно извлекать из вышеописанных ситуаций дополнительную доходность.

Главная цель активного инвестора - это получение доходности выше среднего по рынку на протяжении большого временного промежутка. Осуществлять эту цель он будет путём поиска перспективной страны, отрасли, и наконец, недооцененных акций для их покупки по низким ценам и дальнейшей продажи по высоким ценам. Конечно, чтобы осуществить свои планы, активный инвестор должен показать результаты работы выше, чем остальные участники рынка.

Пассивный инвестор

Соглашается со средней доходностью, которую показывает рынок. Пассивный инвестор не пытается переиграть профессионалов. Он убежден, что единственный способ одержать победу в “заведомо проигрышной игре” — это не играть в нее. В своей инвестиционной деятельности использует принцип индексирования. Данный принцип предполагает покупку ценных бумаг, входящих в фондовый индекс. То есть пассивный инвестор использует в свою пользу диверсификацию и старается максимизировать ее. Владеет инвестиционными активами как можно дольше (срок владения зависит от личностных особенностей инвестора).

По уровню финансовой грамотности

Инвесторы могут обладать различным уровнем знаний в области инвестирования, поэтому их можно распределить так:

Низкий уровень знаний
Средний уровень знаний
Продвинутый уровень знаний

Низкий уровень знаний

Инвесторы с низкими познаниями в инвестиционной деятельности — распространенный вариант, в основном они прибегают к услугам инвестиционного консультанта или брокера, для достижения положительного инвестиционного результата.

Средний уровень знаний

Инвесторы со средним уровнем знаний реже обращаются к консультантам и все чаще самостоятельно делают капиталовложения с помощью финансовых посредников (ПИФ, банк, брокер и т.д.).

Продвинутый уровень знаний

Инвесторы с продвинутым уровнем знаний, естественно не обращаются к консультантам за помощью по составлению инвестиционного портфеля, они сами могут оказывать подобные услуги. Используют все доступные инвестиционные инструменты для осуществления своей инвестиционной стратегии.

Итак, классификацию инвесторов по различным факторам можно завершить. Выше я уже упоминал о том факте, что поведение инвестора формируется за счет совокупности нескольких факторов, а факторов достаточно много поэтому и поведение инвесторов достаточно сильно различается.

Ну, например, инвестор может обладать средним уровнем знаний в инвестиционной сфере, быть консервативным, долгосрочным и пассивным.

Или же может быть агрессивным, краткосрочным, активным, обладающим внушительным объемом знаний.

Итак, сейчас я дам некоторые рекомендации для рассмотренных ранее типов инвесторов. Рекомендации будут иметь практический характер по распределению активов в портфеле пассивного инвестора. Выбор соотношения между долговыми и долевыми инструментами основополагающий в инвестиционной деятельности, который нужно сделать в первую очередь.

Консервативный инвестор

Инвесторам данного типа я могу посоветовать следующее: если вы не можете совладать с собой и принять на себя некоторый риск, следует распределить средства в инвестиционном портфеле, естественно в инструментах с фиксированной доходностью. Классический вариант портфеля с низким уровнем риска — это сочетание банковского депозита и облигаций. Большинству инвесторов подойдет вариант покупки облигаций с помощью ПИФов.

Если вы, в какой-то степени можете контролировать свои эмоции и взять на себя небольшой риск, тогда стоит включить в портфель 10% акций. Приобретать их также стоит с помощью индексных ПИФов.

Умеренный инвестор

Таким инвесторам могу порекомендовать распределить средства между долговыми и долевыми инвестиционными инструментами в сочетании, например, долговые/долевые — 70/30. Это пример и если инвестор может слегка повысить риск портфеля то, можно повысить долю акций. Если возникает обратная ситуация необходимо снизить долю акций.

Агрессивный инвестор

Здесь совет такой: инвестору стоит концентрировать на долевых инвестициях, так как именно они показывают самую высокую доходность в долгосрочной перспективе. Конечно, нельзя составлять свой инвестиционный портфель на 100% из акций, инструменты с фиксированной доходностью в нем должны быть. Доля долговых инструментов должна составлять от 10 до 20%.

Краткосрочный инвестор

Если срок инвестирования составляет 1-5 лет, то лучшим решением будут долговые инвестиции. Причина: стоимость долевых инвестиционных инструментов в краткосрочной перспективе подвержена значительным колебаниям. Возможен вообще вариант, когда период вложений выпадает как раз на экономический кризис и стоимость вложений резко снизится. Что касается воздействия инфляции на вложенный капитал, то в краткосрочной перспективе ее влияние не столь значительно. Кроме того, акции в краткосрочной перспективе не могут обеспечить стабильную доходность.

Среднесрочный инвестор

Если срок инвестирования составляет 5 до 10 лет, то чаша весов начинает перемещаться в сторону долевых инвестиций. То есть Лучшим вариантом в среднесрочной перспективе будет распределение средств между долговыми и долевыми инструментами – 50/50. Такое соотношение позволит получать вполне достойный текущий доход от долговой составляющей портфеля, а также умеренный прирост капитала от долевой составляющей. Также увеличение доли акций в портфеле я могу объяснить следующим образом. С увеличением срока инвестирования возрастает способность долевых инструментов защиты вложений от инфляции.

Долгосрочный инвестор

Срок инвестирования от 10 лет. Здесь совет может быть только один, как можно большую часть портфеля должны составлять акции. Ведь в долгосрочной перспективе именно акции помогут защитить капитал от пагубного воздействия инфляции, а также обеспечить существенный прирост капитала. Также хотелось бы отметить, что с течением времени риск владения акциями снижается (кратковременные колебания, с течением времени сглаживаются), а долговые инвестиционные инструменты наоборот становятся более рискованными, так как они не могут должным образом обеспечить защиту средства от инфляции.

Поэтому доля акций в портфеле должна быть как можно больше. Все зависит от вашего отношения к риску. Даже если вы консервативный инвестор, в вашем портфеле обязательно должны быть акции, пусть и доля их будет не велика, например, 5-10%. Умеренный инвестор может позволить себе 40-60%, а агрессивный 80%.

Пассивный инвестор

Активный инвестор

Причины, по которым я не дам вам каких-то конкретных рекомендаций, уже озвучивал в уроке: стратегии инвестирования.

Касательно финансовой грамотности могу дать универсальную рекомендацию: всегда старайтесь повысить ее, ведь чем выше уровень финансовой грамотности, тем вы будете эффективней действовать в качестве инвестора. Это касается как активного инвестирования, так и пассивного. И в одном и другом случае есть возможности для повышения доходности инвестиций. Правда объем знаний, который потребуется активному инвестору на порядок превосходит объем знаний необходимый пассивному инвестору. И не забывайте, что самые лучшие инвестиции — это инвестиции в самообразование.

Выводы

Хорошо, данный урок получился достаточно емким, несмотря на то, что моя цель заключалась в компактом изложении материала. В этом уроке вы могли посмотреть, как с практической, так и с теоретической точки зрения на особенности инвестора, на факторы, влияющие на его поведение, а также получить некоторые рекомендации, для различных типов инвесторов. Думаю, что каждый, кто изучил этот урок, сможет применить полученные знания на практике и улучшить результаты инвестиционной деятельности.

Добрый день, друзья! В этой статье я решил рассказать как правильно выбирать ПАММ счета для дальнейшего инвестирования. Я вскользь коснулся этой темы в первой , в которой описал параметры, по которым следует находить счета. Но то была голая теория, без примеров и конкретных действий. Что ж — будем исправляться.

Многие начинающие инвесторы, при выборе ПАММ счета совершают 2 основные ошибки (каюсь сам был из их числа).

1. Побродив по сайтам на эту тематику (про инвестирование) можно заметить, что на каждом есть список рекомендуемых счетов, по мнению авторов, просто оптимальных для инвестирования. И если вы еще не вложились в них — то просто лохи глупцы. Собрав информацию о наиболее часто встречающихся трейдерах — вы инвестируете в них деньги и ждете прибыли.

Что нужно знать

Во-первых , блоггерам выгодно продвигать тех или иных трейдеров, так они получают за привлеченные средства свою копеечку. В дальнейшем не важно — приносит трейдер прибыль или нет. Ссылка на его счет все равно есть на сайте и доверчивые люди вкладывают и вкладывают.

Во-вторых . нужно знать свой горизонт инвестирования, т.е. на какой срок вы готовы вложить деньги. Может получиться, что счет уйдет в глубокую просадку (процентов на 40-50). а деньги вам необходимо снять уже завтра. Он конечно выйдет в плюс, но через определенное время. Это может быть и неделя, а может быть и несколько месяцев. Как итог — вы не заработали, а только проиграли.

В-третьих , в какие счета инвестировать и на какой уровень риска вы готовы. Сверх доходность, но и большая вероятность потерять все деньги. Или умеренная прибыль и такие же риски.

В начале моей инвестиционной деятельности, я тоже вложил часть средств в такие «рекомендуемые» счета. Остальные выбрал самостоятельно.
Итог: за 3 месяца доходность вторых превысила первых почти в 3 раза.

В сам ТОП могут попадать счета по случайности (показал хорошую доходность за последний месяц, два или вложился в тебя серьезный инвестор и т.п.) и ты практически наверху рейтинга.

Конечно, есть хорошие управляющие,показывающие стабильную доходность. И постоянно находящиеся на верхушке рейтинга. Но как правило, если брать общую доходность совокупности всех топовых счетов (на дату вашу инвестирования) через несколько месяцев — доходность не на высоте, т.к. некоторые будут тащить вас счет вниз, показывая или небольшую либо вообще отрицательную доходность.

Ну хватит болтать, переходим к главному

Выбираем ПАММ счета

Я в основном инвестирую в консервативные счета, по принципу вложил и забыл.

Более агрессивные требует постоянного мониторинга и соответственно больших затрат времени. Для меня это неприемлемо, в виду сильной занятости.

Сам процесс выбора нужных счетов по времени у меня занимает около 30 минут. Пересматривайте их раз в 2-3 месяца и будет вам счастье.

Рассмотрим выбор Паммов на примере моего любимого Альпари.

Перед нами открывается список всех ПАММ счетов в рейтинге. На данный момент их 236.

Теперь настраиваем вывод нужной нам информации:

1. возраст счета

2. агрессивность торговли

3. Доходность (за год, за 6 месяцев, за 3 месяца)

4. Максимальная просадка (за последние полгода)

Получается что-то в этом духе:

А теперь задаем условия, по которым будет фильтровать нужные нам счета.

1. Отбираем счета открытые более года назад . Именно за это время стратегия управляющего проходит все испытания и трудные периоды. На более коротких сроках, даже при положительной доходности, есть вероятности, что управляющий еще не попадал в серьезные передряги и его система еще не до конца отточена.

2. Агрессивность торговли — не более 4 молний . Опять же — по принципу меньше агрессивность, меньше риски потерь для нашего капитала, крепче спим и не седеем раньше времени.

3. Доходность . Имеем сразу три колонки доходности (год, полгода, 3 месяца). Мне нужна минимальная доходность за год не менее 60%. Чтобы исключить банальное везение управляющего и проверить стабильность доходности — выставляем на 6 и 3 месяцах соответственно доходность в размере 30% и 10%. Под этот критерий попадут только счета демонстрирующие постоянную доходность на любом промежутке времени.

4. Размер максимальной просадки за последние полгода не более 30% . Почему за полгода, а не за год? В начале трейдер может нащупывать свой стиль торговли, свою торговую систему, экспериментировать. Далее все приходит в норму и появляется какая-то стабильность в торговле и по ней уже можно судить о возможных рисках и доходности.

Как видите из первоначальных 236 счетов, представленных в рейтинге — осталось только 11. Из них и можно формировать свой инвестиционный портфель.

Теперь нужно проанализировать каждый счет. График доходности, капитал управляющего и сумму привлеченных средств, оферту (вознаграждение управляющего), условия инвестирования (минимальная сумма), количество слитых счетов.

Исходя из ваших предпочтений — выбирайте нужные вам. Как видите, правильно выбрать ПАММ счет для инвестирования не сложнее, чем сварить яйцо.

Удачных вам инвестиций!

Разумеется, наряду со спекулянтами и И. в чистом виде немалая часть вкладчиков занимается и тем и другим. ИНВЕСТОР АГРЕССИВНЫЙ

Инвестор агрессивный - инвестор, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов.

Инвестор агрессивный - получатель ценных бумаг , готовый идти на риск ради высоких дивидендов.

ИНВЕСТОР АГРЕССИВНЫЙ -см. АГРЕССИВНЫЙ ИНВЕСТОР

В зависимости от отношения к ожидаемой доходности и риску инвесторы подразделяются на три группы консервативный инвестор, умеренно-агрессивный и агрессивный. Для каждой из групп выделены наиболее значимые показатели, которые в наибольшей степени влияют на выбор объекта инвестирования.

Отметим, что сочетание "высокая доходность - высокий риск" является классическим по своей сути. Агрессивный инвестор, тяготеющий к указанному сочетанию факторов доходности и риска, тем не менее, стремиться к снижению риска с помощью страхования. В России система страхования инвестиционных рисков практически отсутствует, так же, как и

Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. Наряду с надежными ценными бумагами сюда включаются рискованные фондовые инструменты . При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Наиболее популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому риску.

Эти цели могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей ценных бумаг . Например, если главной целью ставится получение процента, то предпочтение может быть отдано агрессивному портфелю , состоящему из низколиквидных и высокорискованных ценных бумаг молодых компаний, способных, однако, если удачно сложатся дела, принести высокие проценты. И наоборот, если наиболее важным для инвестора является обеспечение сохранности и приращения капитала, то в портфель будут включены ценные бумаги , обладающие

Допустим, инвестор владеет акциями компании А и компании Б, т.е. портфель инвестора включает акции двух компаний. При этом компания Б существует несколько десятилетий, находится в стадии зрелого роста, генерирует значительные денежные потоки и известна высокой стабильностью в размере выплачиваемых дивидендов. Компания А является только что созданной венчурной компанией, для которой характерны агрессивность, быстрый рост и крайняя нестабильность в прибылях и убытках и соответственно в размерах выплачиваемых дивидендов. На основе проведенных за ряд лет статистических наблюдений известны вероятности получения того или иного размера доходности по акциям данных компаний. Характеристика возможных ставок доходности и вероятность их достижения приведены ниже

Как правило, инвестор постоянно изменяет тип портфеля, исходя из конъюнктуры фондового рынка и стратегических целей . Конкретные портфельные стратегии (агрессивная, умеренная и консервативная) определяются следующими обстоятельствами

Агрессивный инвестор, стремящийся получить максимальный доход от своих вложений, приобретает акции промышленных акционерных компаний (корпораций). Консервативный инвестор покупает главным образом облигации и краткосрочные ценные бумаги . Имеющие небольшую степень риска (табл. 8.1).

Ситуация 2. Предприятие имеет в портфеле ценных бумаг акции предприятий , занимающихся добычей, транспортировкой и реализацией нефтепродуктов акции предприятий , производящих химическую продукцию на основе нефтепродуктов. Данный портфель финансовых инвестиций можно признать агрессивным, рискованным. Все эмитенты - звенья единой технологической цепочки по добыче, транспортировке, переработке и реализации нефти и нефтепродуктов. Банкротство одного из предприятий неминуемо приведет к краху остальных, что означает для инвестора потерю финансовых вложений.

В мировой практике предусмотрена более детальная дифференциация типов потенциальных инвесторов 1) консервативные 2) умеренно агрессивные 3) агрессивные 4) опытные 5) изощренные. Основные типы инвесторов показаны в табл. 16.1.

Цель консервативных инвесторов- безопасность вложений . Умеренно агрессивные инвесторы стремятся не только сохранить вложенный капитал , но получить на него доход, пусть небольшой. Агрессивные инвесторы не довольствуются процентами от вложенных средств, а пытаются добиться приращения капитала. Опытные инвесторы постараются обеспечить и прибыль, и увеличение капитала , и ликвидность ценных бумаг , т.е. быструю их реализацию на рынке в случае необходимости. Цель изощренных инвесторов - получение максимальных доходов.

Агрессивный инвестор. Этим термином характеризуют субъекта хозяйствования, выбирающего объекты (инструменты) инвестирования по критерию максимизации текущего инвестиционного дохода, невзирая на сопутствующий им высокий уровень риска.

Объективная причина усиления концентрации капитала заключается в действиях агрессивных инвесторов и спекулянтов с целью поглощения корпораций. Для противодействия корпорации разрабатывают соответствующие меры, получившие название средств отпугивания акул. Чтобы сделать поглощение невыгодным, в контракт с управляющим высшего звена корпорации включаются условия, в соответствии с которыми поглощающий ее инвестор должен уплатить увольняемому управляющему персоналу высокие бонусы. Это, так называемые, золотые парашюты.

Обычно считается, что вдова - более консервативный инвестор, а студент - более агрессивный. Другими словами, следует ожидать, что вдова заинтересована в первую очередь в безопасности доходов от своих инвестиций от студента мы можем ожидал что он охотно пойдет на риск, рассчитывая на более высокую доходность.

Покупка облигаций является оптимальным выбором для инвестора, основная цель которого - стабильный текущий доход и высокая надежность вложений (облигации относятся к финансовым инструментам с фиксированным доходом). Так, консервативные инвесторы покупают облигации с намерением получать постоянный доход вплоть до даты погашения и затем вернуть основную сумму займа. Однако они не застрахованы от инфляционного риска и обесценения фиксированной суммы процентного дохода. Более агрессивные инвесторы используют облигации для осуществления торговых сделок, преследуя цель получить максимально возможный доход через продажу облигаций по цене, превышающей цену их покупки. Ценность облигации, выпущенной тогда, когда уровень рыночных ставок был высок, увеличивается в период снижения процентных ставок, так как растет число инвесторов, желающих приобрести финансовый инструмент , доходность которого выше текущей ставки. Поэтому в такой ситуации продажа облигации по повышенной цене (с премией) принесет ее держателю большую прибыль, чем если бы он решил дожидаться срока ее погашения. Верно и обратное если рыночные ставки повышаются, продажа облигаций по сниженной цене (с дисконтом) будет означать для их держателя потери.

Еще один, более сложный метод заключается в том, чтобы анализировать каждую сделку (тик) и постоянно пересчитывать индекс, умножая величину изменения цены на количество акций (контрактов). Некоторые аналитики предпочитают анализировать только крупные сделки (более 10 000 акций), полагая, что они совершаются хорошо информированными, опытными инвесторами, чья агрессивность определяется ценовыми уступками, на которые они готовы пойти. Еще одна группа аналитиков также учитывает изменение цены и объем, но рассчитывает индекс по итогам всего торгового дня. В этом случае изменение цены за день умножается на объем торговли данного дня (см. рис. 5.2).

Приоритет тех или иных целей определяет тип портфеля. Например, если основной целью инвестора является обеспечение безопасности вложений , то. в свой консервативный портфель он будет включать ценные бумаги , выпущенные известными и надежными эмитентами, с небольшими рисками и стабильными средними или небольшими доходами, а также обладающие высокой ликвидностью. Наоборот, если наиболее важным для инвестора является наращивание капитала, то предпочтение будет отдано агрессивному портфелю , состоящему из высоко рискованных ценных бумаг молодых компаний. К консервативным инвесторам относятся многие люди среднего и пожилого возраста, а также большинство институциональных инвесторов инвестиционные фонды , пенсионные фонды , страховые компании и др.

Он применил свою теорию и к буму слияний в конце 60-х, и делал деньги , по собственному признанию, при любой погоде. Поначалу он наблюдал за вакханалией слияний, раздувавшей доходы компаний и впечатлявшей крупных институциональных инвесторов Сорос считал, что пристрастие излишне агрессивных менеджеров завысит курс акций объединившихся фирм. Он активно скупал эти акции. А потом он продал их и неплохо заработал на последовавшем вскоре спаде.

Наконец, цена достигает уровней, рассчитанных матерыми инвесторами. Они начинают избавляться от активов. Действуют все также аккуратно, как и при покупке. При этом актив все еще остается "горячим пирожком" и инвесторы не испытывают проблем с ликвидностью. Газеты и телевидение вовсю кричат о звездном часе базового актива и падении котируемой валюты, предрекают ей скорую смерть и описывают варианты и преимущества альтернативных вложений. К этому моменту матерые инвесторы уже почти продали свои объемы. Основная же масса игроков воспринимает небольшое снижение цены , как очередную коррекцию и спешит купить больше. Заподозрившие неладное, остальные грамотные инвесторы и спекулянты решают зафиксировать прибыль при подходе цены к ее максимальным значениям. Неудивительно, что цена поднимается в сторону достигнутого пика вновь, быть может почти достигает его или даже слегка его превышает, но потом резко начинает падать. На этом этапе для большинства опытных инвесторов игра уже сделана и многие из них ищут другие активы (читай - "уходят"), а наиболее агрессивные вообще продают. В результате предложение возрастает, спрос падает , а иногда исчезает вовсе, ибо все кто хотел купить, уже купили. На рисунке 9.1. показан момент формирования пика.

Единственное критическое изменение тренда происходит в впадине V 09. He применяя правила входа, наиболее агрессивные инвесторы получат прямой сигнал покупки . Когда рынок от впадины W09 быстро падает, мы понимаем, насколько важно работать с правилом стоп-лосса , независимо от того, каким многообещающим может выглядеть сигнал разворота тренда. С другой стороны, разворот тренда в впадине W10 показывает, как далеко от уровней стоп-лосса может быть поставлена точка входа , если после того, как достигнута временная цель Фибоначчи, применяется консервативное правило входа.

Этот подход консервативен, поскольку у него есть недостаток - изменение тренда может быть совсем упущено, если вместо коррекции a-b-с происходит сильное обращение тренда. Более агрессивные, желающие покупать инвесторы могут поступить лучше, отправляя заказ перед достижением точки, где уровень закрытия выше высшего уровня дня с наинизшим уровнем (и наоборот для сигнала к продаже), как показано на рис. 3-13.

Как уже отмечалось, важным видом инвестирования в России свободных средств являются инвестиции в ценные бумаги , то есть управление портфелем ценных бумаг , которое включает в себя планирование, анализ и регулирование состава портфеля, работу по его формированию и поддержанию в интересах достижения поставленных перед ним целей при сохранении необходимого уровня его ликвидности и минимизации расходов, связанных с портфелем. Остановимся на этом подробнее. Целями инвестирования в ценные бумаги являются получение процента, сохранение капитала , обеспечение прироста капитала на основе роста курсовой стоимости ценных бумаг . Они могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей ценных бумаг . Например, если приоритетным является получение процента, то предпочтение отдается агрессивным портфелям , состоящим из низколиквидных и высокорискованных ценных бумаг компаний, способных, однако, если удачно сложатся дела, принести весьма высокие проценты. Если же наиболее важным для фирмы является обеспечение сохранности и приращения капитала, то в портфель включаются ценные бумаги , обладающие большой ликвидностью эмитированные известными инвесторами с небольшими рисками и заранее ожидаемыми средними процентными выплатами.

Агрессивный рациональный инвестор соответствует изолинии с меньшими

ИНВЕСТОР АГРЕССИВНЫЙ (aggressive investor) - покупатель ценных бумаг, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов. Обычно покупает акции.

Различие объектов в составе инвестиционного портфеля , целе инвестирования , отношения к риску и других условий определ ет многообразие типов инвестиционных портфелей . При этом гла] ными классификационными признаками выступают объект HHBI стирования характер формирования инвестиционного доход отношение к рискам степень ликвидности портфеля услов налогообложения инвестиционного дохода и др. Тип инвестиц] онного портфеля отражает тип самого инвестора (агрессивны умеренный, консервативный).

Определенные отличия складываются и в формировании нормы прибыли на инвестированный капитал . Если по реальным инвестициям этот показатель опосредствуется уровнем предстоящей операционной прибыли, которая складывается в условиях объективно существующих отраслевых ограничений , то по финансовым инвестициям инвестор сам выбирает ожидаемую норму прибыли с учетом уровня риска вложений в различные финансовые инструменты . Осторожный (или консервативный) инвестор предпочтет выбор

Успешная инвестиционная деятельность не может осуществляться без правильно выбранной стратегии инвестирования. Каждый начинающий инвестор сталкивается с задачей грамотного распределения имеющихся денежных средств между разными источниками вложений. Не менее важную роль играет и интенсивность купли-продажи активов. Виды инвестиционных стратегий и их правильное комбинирование – это ключ к успеху для любого инвестора.

Естественно, нужно не только обладать теоретическими знаниями, но также уметь исходя из существующих экономических реалий, подобрать оптимальное соотношение конкретных действий на биржах и других финансовых рынках.

Существующие типы инвестиционных стратегий принято подразделять, отталкиваясь от 2 параметров:

прогнозируемой доходности вложений;
потенциальных рисков утраты инвестиций.

В экономической науке традиционно принято выделять четыре типа инвестиционных стратегий:

консервативная (пассивная);
умеренная;
агрессивная;
смешанная.

Каждому инвестору необходимо понимать, что для каждой из них существует прямая пропорциональная зависимость между фактическими рисками и уровнем доходности (прибыльности). Другими словами, чем выше риск по конкретному вложению, тем соответственно на большую прибыль в состоянии рассчитывать инвестор. И наоборот. Чем ниже уровень риска, тем меньшей доходностью, а, значит, и привлекательностью обладают рассматриваемая инвестиция.

Теперь предлагаю более детально разобрать каждый из названных выше стратегических типажей.

Консервативный (пассивный)

Консервативная (пассивная) инвестиционная стратегия подразумевает под собой наиболее низкую прибыльность. В разных источниках под ней понимается уровень доходности до 15–20 процентов годовых.

В то же самое время в этом случае инвестор имеет дело с минимально возможным уровнем инвестиционных рисков. То есть подобные вложения на практике практически не грозят потерей инвестированного капитала.

Классическими примерами консервативных финансовых инструментов можно считать:

банковские вклады (депозиты);
государственные облигации;
вложения в объекты недвижимости;
покупку золота или платины;
паи в консервативных ПИФах.

Умеренный

Умеренная инвестиционная стратегия подразумевает более высокий уровень прибыльности. Как правило, речь стоит вести про 20–45 процентов годовых.

Как мы уже с вами знаем, с увеличением дохода от вложений растет и реальный уровень рисков. То есть в отличие от консервативных инвестиций, умеренные уже нельзя считать безопасными.

Классическими примерами умеренных финансовых инструментов следует считать:

ценные бумаги, размещенные высоконадежными компаниями;
вложения в микрофинансовые организации;
более доходные паи паевых фондов.

Агрессивный

Агрессивная инвестиционная стратегия подразумевает под собой наиболее высокую прибыльность выше 45–50 процентов годовых. На практике доходность может быть выше озвученных значений на несколько порядков. Иногда она достигает 100, 300 и даже 1000% годовых.

Очевидно, что работая с такими сверхагрессивными финансовыми инструментами, инвестор сталкивается с запредельными рисками. В некоторых случаях их значения стремятся к абсолюту, то есть к 90 и даже 100 процентам.

Классическими примерами агрессивных финансовых инструментов мы можем считать:

финансовые пирамиды;
вложения в ПАММ-счета.

Смешанный

Любой по-настоящему успешный инвестор скажет вам, что невозможно стабильно зарабатывать много денег, используя в чистом виде любую из поименованных выше стратегий. Во всем следует искать и находить баланс. Смешиваясь в определенных пропорциях, перечисленные виды инвестиционных стратегий, как раз и помогают найти ту самую золотую середину.

Смешанная стратегия инвестирования является оптимальным сочетанием нескольких типов финансовых инструментов, которые различаются по доходности и рискованности.

Вывод

Как мы теперь понимаем, первоочередной задачей каждого инвестора является формирование собственной оптимальной стратегии инвестирования, которая будет наилучшим образом сочетаться с его уникальным психологическим профилем. Естественно, что готового рецепта здесь нет и не может быть. Более того, на поиск единственно верного ответа могут понадобиться годы непрерывной практики.

Но что же делать новичку, который пока не располагает сколько-нибудь серьезными теоретическими познаниями и опытом? Как ему сформировать свой первый инвестиционный портфель?

Для такого случая существует классический вариант диверсификации инвестиций. В соответствии с ним инвестиционный портфель необходимо сформировать из таких финансовых инструментов:

консервативных (55–60%);
умеренных (30–35%);
агрессивных (5–10%).

Исходя из перечисленных характеристик инвестиционных стратегий, подобное сочетание представляется достаточно безопасным и в то же время достаточно доходным.

В комментариях рассказывайте про свой опыт инвестирования. Уверен, другим читателям он будет весьма интересен.

Как составить личный финансовый план и как его реализовать Савенок Владимир Степанович

Консервативное инвестирование

В любом инвестиционном портфеле должны быть активы с разной степенью риска. Но обязательно часть капитала должна быть инвестирована консервативно, с самыми минимальными рисками и с гарантиями сохранности капитала. И чем старше человек, тем большая доля капитала инвестируется в такие инструменты.

Консервативное инвестирование каждый понимает по-своему. Для одних консервативное инвестирование – это золото, зарытое в землю. Для других – вклад в Сбербанке. Для третьих – государственные облигации. У каждого свои критерии оценки инвестиционных рисков. Если говорить об инвестировании в России, то вклад в Сбербанке действительно очень консервативный, но только для нашей страны. Все мы помним, что произошло со вкладами в Сбербанке после денежной реформы и с государственными облигациями в 1998 году. Именно поэтому очень многие враждебно относятся к этому банку.

По критериям, которые мы устанавливаем для оценки надежности и консервативности инвестиций, действительно консервативными на сегодня могут считаться лишь инвестиции за рубежом. Россию пока нельзя рассматривать как экономически и политически стабильный регион. Рейтинг надежности России пока недотягивает до инвестиционного, и все инструменты в нашей стране не могут рассматриваться как консервативные.

Сделаю маленькую ремарку. Я не противник инвестирования в российские инструменты, как вы могли подумать, прочитав предыдущий абзац. Во всех разрабатываемых мной личных финансовых планах всегда предполагается, что часть средств будет инвестирована в ПИФы, российские банки, недвижимость. Но все эти инвестиции рассматриваются как умеренно рисковые, но не консервативные. Другую часть, которая должна быть максимально застрахована от инвестиционных рисков, я рекомендую инвестировать за рубежом.

Так что же такое консервативное инвестирование?

Во-первых, это инвестирование в инструмент с рейтингом не ниже А. Это может быть и банк, и страховая компания, и ценные бумаги, и недвижимость. Самое основное условие – они должны быть в странах с рейтингом не ниже А. В каких именно? В странах Западной Европы и США. Думаю, вы согласитесь с тем, что Швейцария в настоящее время является более стабильной и развитой страной, чем Россия, и инвестирование в Швейцарии менее рискованно.

Во-вторых, консервативное инвестирование всегда предусматривает гарантии сохранности инвестированного капитала. Возможно, и гарантии небольшой доходности. Главное, инвестор должен знать, что его капитал не может уменьшиться. Как обеспечивается такая гарантия? Стратегией инвестирования. К примеру, гарантии сохранности и минимальной доходности дает страховая компания. Она инвестирует деньги своих клиентов в очень консервативные ценные бумаги, причем большую часть – в облигации с высокими рейтингами надежности.

Гарантию можно получить и при инвестировании в более рисковые инструменты – хедж-фонды. Все зависит от стратегии инвестирования привлекаемых средств. При этом потенциальная доходность при инвестировании в хедж-фонд достаточно привлекательна – 10–12 % годовых.

Важное замечание . Гарантию сохранности капитала может дать любой банк, или компания, или правительство. Поэтому следует обращать внимание на то, чтобы гарантию давал также институт с рейтингом не ниже А.

Многие с сожалением отнесутся к тому, что никакое инвестирование в России не может сегодня считаться консервативным. Но это действительно так. Я часто встречаюсь с самыми разными людьми, которые по-разному смотрят на экономическое развитие России. Но большинство, к сожалению, пессимистично относятся к долгосрочному инвестированию в нашей стране. Я тоже рассматриваю российские инвестиционные инструменты (банки, ПИФы) как краткосрочные. Если же речь идет о долгосрочном инвестировании пенсионных сбережений, которые не должны подвергаться рискам, то моя рекомендация будет такой: инвестировать за рубежом.

Из книги Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями автора Баффетт Уоррен

Из книги 7 стратегий для достижения богатства и счастья (Золотой фонд mlm) автора Рон Джим

Инвестирование в будущее Поиски знаний – это одна из стратегий на пути к богатству и счастью. Как плодотворна эта идея – тратить свое время на постоянные целенаправленные поиски знаний. Но, что касается всего ценного в этом мире, то за все надо платить. А это, к сожалению,

Из книги Инвестиции автора Мальцева Юлия Николаевна

56. Инвестирование в социальной инфраструктуре Социальная инфраструктура – это нематериальное производство, в которой создаются нематериальные виды богатства, играющиет важнейшую роль в развитии членов общества, возрастании их профессиональных знаний, способностей и

Из книги Игра на бирже автора Дараган Владимир Александрович

§3. Инвестирование или трейдинг? Инвестирование - это вложение капитала в акции на длительный срок, исчисляемый годами. Трейдинг - это кратковременная игра на повышение или понижение курса (котировки) акций. Время трейдинга исчисляется месяцами, неделями, днями или

Из книги Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском автора Бернстайн Уильям

Инвестирование в стоимость Можно ли в итоге превзойти рынок? Надеюсь, что к этому моменту я убедил вас в обратном. Можно задать вопрос по-другому: существуют ли сегменты и подсегменты рынка, доходность которых превосходит доходность рынка или проигрывает ей по сравнению

Из книги Как самому победить кризис [Наука экономить, наука рисковать] автора Делягин Михаил Геннадьевич

Инвестирование в «новую эру» Инвестиционный климат последних пяти лет настолько резко отличался от того, что мы имели в предыдущие десятилетия, что обсуждение так называемой новой эры оправданно. В момент написания этой книги акции продаются при намного более высокой

Из книги Как составить личный финансовый план и как его реализовать автора Савенок Владимир Степанович

10.4.4. Высокодоходное гарантированное инвестирование Под сурдинку расхожих советов о целесообразности открытия собственного оригинального бизнеса, который создаст новую нишу на рынке и тем самым гарантирует Вам процветание, в условиях кризиса всегда появляется

Из книги Управление маркетингом автора Диксон Питер Р.

Агрессивное инвестирование Прежде чем продолжить, предупрежу вас, что вы не должны бояться встретить незнакомые термины. Я думал, в какую часть книги включить этот раздел: туда, где речь идет о планировании, или туда, где рассказывается об инвестировании. Но когда начал

Из книги Психология инвестиций [Как перестать делать глупости со своими деньгами] автора Ричардс Карл

Инвестирование или директивное управление? Проблема распределения ресурсов по всему портфелю товаров влечет за собой принципиальный вопрос: до какой степени предприятию следует идти на риск и тратить ресурсы на весь производимый им товарный ассортимент? Совет

Из книги Прорывные экономики [В поисках следующего экономического чуда] автора Шарма Ручир

Инвестирование – не развлечение Путаете инвестирование с развлечением?Тогда вас ждут неприятности. Лет десять назад инвестирование стало любимым спортивным зрелищем американцев. Куда бы вы ни пошли, все тогда говорили о том, как найти доходные акции, фонд или

Из книги Библия личных финансов автора Евстегнеев Александр Николаевич

Консервативное общество, мобилизующееся в условиях кризиса Сегодня Южная Корея продолжает процветать, используя модель, когда-то позаимствованную у Японии, которая, судя по всему, сама свои собственные уроки забыла. Из-за девальвации иены, особенно из-за одновременного

Из книги Личный бюджет. Деньги под контролем автора Макаров Сергей Владимирович

Глава 7 Грамотное инвестирование На бирже делает деньги гораздо большее количество посредственных людей, чем в каком-либо другом месте на земле. Джек Уэлч Как вы думаете, откуда банк или страховая компания, или инвестиционные компании берут деньги, чтобы выплачивать вам

Из книги Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов автора Мобуссин Майкл

11. Инвестирование через «три буквы» Стать пайщиком ПИФа достаточно просто – нужны всего лишь возможность и желание инвестировать, паспорт, банковский расчетный счет, на котором лежит необходимая сумма (в некоторых УК его вам могут открыть прямо на месте) – вот со всем

Из книги Несправедливое преимущество. Сила финансового образования автора Кийосаки Роберт Тору

Натуралистическое инвестирование Олсен проверил, объясняет ли теория натуралистического принятия решений то, как работают инвесторы в действительности. Поскольку эта теория относится к экспертам в определенной области, Олсен в качестве объекта исследования выбрал

Из книги Впечатления о Советской России. Должно ли государство управлять экономикой автора Кейнс Джон Мейнард

Инвестирование для чайников Меня всегда поражал тот факт, что многие люди считают разумным копить деньги или отдавать свои сбережения финансовому консультанту, который затем инвестирует их во взаимные фонды.Чтобы копить деньги, большого ума не надо. Его вообще не надо. И

Из книги автора

Сбережение и инвестирование Сталкиваясь с терминологическим столпотворением, приятно найти хотя бы одну твердую точку опоры. Нисколько я могу судить, все согласятся с тем, что сбережение представляет собой превышение дохода над потребительскими расходами. Равенство